El creciente mercado de vehículos eléctricos: ¿es rentable invertir en esta tecnología sostenible?

El apogeo de los vehículos a gasolina está llegando a su fin. El mercado de automóviles más grande de Estados Unidos, California, planea prohibir la venta de vehículos nuevos con motor de combustión para 2035 . General Motors anunció recientemente que venderá solo vehículos de cero emisiones para 2035 . El fabricante de vehículos eléctricos Tesla está expandiendo dramáticamente su capacidad global y fabricó más de 500,000 autos en 2020 , una hazaña que parecía imposible hace solo unos años.

Dado que el mercado de vehículos eléctricos está creciendo rápidamente, ¿debería tener acciones de vehículos eléctricos en su cartera de inversiones? Algunos inversionistas están comprando acciones en previsión de altos rendimientos. Al invertir, también es importante tener en cuenta todas las industrias que se verán afectadas por la transición EV, no solo los fabricantes de vehículos.

Exploremos el dinámico mercado de inversión en vehículos eléctricos.

Considere toda la cadena de suministro

Se necesitan diferentes insumos para fabricar un vehículo de cero emisiones en comparación con su contraparte a gasolina. Del mismo modo, la infraestructura de carga es necesaria para mantener los autos cargados sobre la marcha , como las estaciones de servicio de próxima generación.

Blink Charging (BLNK) opera la red de carga pública más grande de los EE. UU. y tiene estaciones en aeropuertos y hoteles. Desafortunadamente, la compañía no ha tenido un año rentable y financia sus operaciones con financiamiento de deuda y capital. Sus acciones crecieron casi un 2200% en 2020, lo que generó algunas preocupaciones sobre una corrección del mercado . Por otro lado, el presidente Biden firmó recientemente una orden ejecutiva que exige la construcción de 500,000 estaciones de carga en los EE. UU.

Plug Power (PLUG) fabrica celdas de combustible de hidrógeno para equipos y vehículos eléctricos. Aunque la empresa ha estado en el negocio durante 20 años y tiene una lista creciente de clientes notables, nunca ha sido rentable. De todos modos, sus acciones se dispararon más del 1,000% en 2020 , lo que genera preocupación de que esté sobrevaluado. Sin embargo, la rentabilidad podría estar en el horizonte. Plug Power tiene metas de ventas ambiciosas, está introduciendo su tecnología para consumidores y clientes comerciales, y tiene una lista de clientes que incluye Amazon, Walmart y Home Depot.

Los elementos de tierras raras (REE) son un ingrediente vital en ciertos productos de energía limpia, incluidos los imanes utilizados en los vehículos eléctricos. Medallion Resources Ltd. (MLLOF), Lynas Rare Earths Ltd. (LYSCF) y MP Materials Corp. (MP) trabajan en este espacio.

Cuidado con las burbujas bursátiles

El hecho de que el mercado de vehículos eléctricos esté preparado para un crecimiento excepcional no significa que todos los jugadores serán ganadores. Blink Charging, por ejemplo, puede que nunca sea muy rentable incluso cuando la infraestructura de carga de EE. UU. se está desarrollando rápidamente. Las acciones de la compañía de camiones de cero emisiones Nikola Corporation se han desplomado desde un máximo en junio de 2020 debido a acusaciones de fraude , la renuncia del director ejecutivo y una investigación de la SEC. Hasta la fecha, la compañía no ha producido un solo vehículo, pero tiene una fábrica de $600 millones en construcción .

Las acciones de Tesla subieron un 695 % en 2020, lo que atrajo a algunos inversores y preocupó a otros. La relación precio-beneficio (PE) de Tesla terminó 2020 en más de 1200. Por el contrario, 25 a 30 se considera una relación precio-beneficio alta en la mayoría de las industrias y, a partir de enero de 2021, el PE promedio era de solo 27,43, según la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York. El de Tesla es especialmente alto debido a las grandes inversiones en capacidad de fabricación e I+D. Las inversiones en I+D ascendieron a 1500 millones de dólares solo en 2020. A medida que se introduzcan más EV, el PE de Tesla sin duda enfrentará una presión a la baja, ya que su participación dominante actual en los ingresos de EV se fractura debido a que los consumidores eligen las opciones eléctricas de otros fabricantes de automóviles.

Tesla actualmente tiene fábricas que están operativas o en construcción en Freemont, California; Reno, Nevada; Austin, Texas; Berlín, Alemania; y Shanghái. Aunque sus acciones podrían estar sobrevaluadas, otros son optimistas. La empresa se encuentra entre las más integradas verticalmente del mundo y se espera que la planta de Reno sea el edificio más grande del mundo. Sin duda, Tesla está bien posicionada para capturar una gran parte del mercado de vehículos eléctricos si sus planes funcionan.

Otro fabricante de vehículos eléctricos digno de mención es Nio, un fabricante chino de automóviles de lujo totalmente eléctricos. China es el mercado automotriz y de vehículos eléctricos más grande del mundo, y la compañía ha recibido apoyo del gobierno chino para mantener el crecimiento de sus operaciones. Está más temprano en su fase de crecimiento que Tesla, pero parece prometedor. Utiliza una tecnología de intercambio de vehículos que ayuda a resolver el problema de la recarga en viajes por carretera. Algunos inversores están preocupados por los riesgos asociados con la inversión en una empresa china .

También es posible que los fabricantes de automóviles tradicionales, como GM y Ford, capten una gran participación de mercado. Esto parece más probable con GM, que ha adoptado un enfoque más agresivo en el mercado de vehículos eléctricos. Ford lanzó el Mustang Mach-E , pero ha adoptado un enfoque más cauteloso en general.

Explore los ETF de energía limpia

Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) son una excelente manera de diversificar sus inversiones dentro del sector de vehículos eléctricos sin tener que pasar horas interminables investigando. Estos fondos son nuevos en el mercado y la mayoría solo existen desde hace unos años como máximo. Existen numerosos ETF relacionados con los vehículos eléctricos y sus cadenas de suministro.

El ETF Global X Autonomous & Electric Vehicles (DRIV) invierte en tecnología de conducción autónoma, fabricantes de vehículos eléctricos, materiales y componentes. Lithium & Battery Tech ETF (LIT) «invierte en el ciclo completo del litio, desde la extracción y el refinado del metal, hasta la producción de baterías». First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN) invierte en una variedad de tecnologías de energía limpia, incluidos los vehículos eléctricos y la energía solar. Algunas de sus principales participaciones son Nio, Tesla y Plug Power.

Cuidado con los cambios de política

Las políticas gubernamentales pueden ayudar o dificultar el desarrollo del mercado de vehículos eléctricos. La administración de Biden parece apoyar mucho los vehículos de cero emisiones y recientemente se comprometió a reemplazar la flota del gobierno de 650,000 autos, camionetas y camiones con vehículos eléctricos. Esta inversión federal debería reducir el costo de los componentes de los vehículos eléctricos, pero esto no garantiza que todos los consumidores adopten las opciones eléctricas.

En 2018, el gobierno chino recortó los subsidios a la energía solar . Aunque se trata de una tecnología diferente, demuestra cómo los cambios repentinos de políticas pueden crear ondas de choque en una industria en ciernes que se beneficia enormemente de las políticas de apoyo.

¿Son los vehículos eléctricos más ecológicos que los automóviles a gasolina?

Muchos inversores quieren alinear sus valores con sus inversiones . Sin embargo, existe preocupación por las emisiones de carbono de la fabricación de vehículos eléctricos. La batería requiere metales de tierras raras que causan contaminación durante el proceso de extracción y fabricación.

El impacto exacto varía dependiendo de la eficiencia de las técnicas de fabricación . Los fabricantes chinos de baterías pueden generar hasta un 60 % más de emisiones de dióxido de carbono al producir un vehículo eléctrico que un automóvil con motor de combustión interna. Por lo tanto, el país donde se crean las baterías y las técnicas utilizadas pueden tener un impacto significativo en el medio ambiente.

Un estudio de 2017 muestra que cuando se utilizan técnicas estadounidenses o europeas, las emisiones creadas a partir de la fabricación de vehículos eléctricos son comparables o ligeramente superiores a las de los vehículos de combustión interna. Sin embargo, si se tiene en cuenta todo el ciclo de vida de un vehículo eléctrico  , su huella es mucho más ligera. Esto es especialmente cierto cuando los automóviles se cargan con energía limpia .